توقعات أسعار الذهب.. هل يصل الذهب إلى 4,900 دولار؟ جولدمان ساكس يفجّر مفاجأة مدوية بتوقعات صعود تاريخي مدعومة بطلب غير مسبوق من البنوك المركزية
كشف بنك جولدمان ساكس عن توقعات صادمة لأسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، مرجحًا ارتفاع المعدن الأصفر بنسبة تصل إلى 14% ليبلغ مستوى 4,900 دولار للأونصة بحلول ديسمبر 2026، وذلك ضمن السيناريو الأساسي للبنك، وسط مؤشرات قوية على طلب غير مسبوق يقوده القطاع الرسمي والبنوك المركزية عالميًا.
وأوضح البنك، في مذكرته الأخيرة الخاصة بتوقعات السلع لعام 2026، أن الذهب يواصل الاستفادة من عوامل دعم هيكلية قوية، في مقدمتها استمرار مشتريات البنوك المركزية بوتيرة مرتفعة، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية المتوقعة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن.
البنوك المركزية تقود موجة الصعود الجديدة
أشار جولدمان ساكس إلى أن الطلب الهيكلي القوي من البنوك المركزية بات أحد أهم محركات أسعار الذهب، في ظل سعي العديد من الدول إلى تنويع احتياطاتها بعيدًا عن الدولار، وهو ما يخلق طلبًا طويل الأجل على المعدن النفيس.
وأكد البنك أنه لا يزال يوصي المستثمرين بالاحتفاظ بمراكز شراء طويلة الأجل في الذهب، مع الإشارة إلى وجود مخاطر صعود إضافية حال توسع الطلب ليشمل المستثمرين الأفراد بصورة أكبر خلال الفترة المقبلة.
سعر الذهب الآن في الأسواق العالمية
في ظل هذه التوقعات المتفائلة، يتداول الذهب الفوري خلال تعاملات اليوم الجمعة عند مستوى 4,326 دولارًا للأونصة، مواصلًا مكاسبه القوية بدعم من حالة عدم اليقين الاقتصادي عالميًا، والتقلبات في أسواق العملات وأسعار الفائدة.
النحاس.. المعدن الصناعي المفضل على المدى الطويل
إلى جانب الذهب، تطرق تقرير جولدمان ساكس إلى سوق النحاس، حيث توقع البنك استقرار الأسعار خلال عام 2026 عند متوسط 11,400 دولار للطن في السيناريو الأساسي، مع استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة.
ووصف البنك النحاس بأنه “المعدن الصناعي المفضل على المدى الطويل”، خاصة مع تسارع التحول نحو الطاقة الكهربائية، والذي يُتوقع أن يمثل نحو 50% من إجمالي الطلب العالمي على النحاس، في ظل قيود هيكلية على المعروض من المناجم.
وسجل سعر النحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن 11,721.50 دولارًا للطن، بعد أن بلغ مستوى قياسيًا الأسبوع الماضي عند 11,952 دولارًا.
توقعات النفط: هبوط مؤقت ثم عودة للارتفاع
وعلى صعيد أسواق الطاقة، توقع جولدمان ساكس تراجع أسعار خام برنت وخام غرب تكساس خلال عام 2026، إلى متوسط 56 دولارًا و52 دولارًا للبرميل على التوالي، مع احتمالية وصول الأسعار إلى أدنى مستوياتها في منتصف العام.
لكن البنك حذّر من أن أي اضطرابات في الإمدادات أو تخفيضات إضافية من جانب أوبك قد تقلب هذه التوقعات رأسًا على عقب، مشيرًا إلى أن الأسعار قد تعاود الارتفاع في الربع الرابع من 2026، لتصل إلى 80 دولارًا لبرنت و76 دولارًا لغرب تكساس بحلول أواخر 2028.
الغاز الطبيعي والطاقة الكهربائية في الولايات المتحدة
كما سلط التقرير الضوء على سوق الغاز الطبيعي، حيث توقع البنك أن يبلغ سعر الغاز في أوروبا 29 يورو لكل ميغاوات ساعة في 2026، مقابل 20 يورو في 2027، لتحفيز الطلب.
أما في الولايات المتحدة، فقدّر البنك أسعار الغاز عند 4.60 دولار و3.80 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية خلال عامي 2026 و2027، على التوالي، مع تحذيرات من تراجع القدرة الاحتياطية للطاقة الكهربائية بسبب النمو السريع في الطلب وإغلاق محطات الفحم.
وأشار التقرير إلى أن 72% من مراكز البيانات الأمريكية تتركز في 1% فقط من المقاطعات، ما قد يؤدي إلى ضغوط كبيرة على الشبكات الكهربائية وارتفاع الأسعار أو حتى انقطاعات محتملة.
خلاصة المشهد الاقتصادي:
- 🟡 الذهب مرشح لبلوغ 4,900 دولار بدعم من البنوك المركزية والفيدرالي
- 🔩 النحاس يظل الرهان الصناعي الأبرز طويل الأجل
- 🛢️ النفط قد يشهد هبوطًا مؤقتًا قبل موجة صعود جديدة
- 🔌 الطاقة والغاز يواجهان تحديات متزايدة في أمريكا وأوروبا
تعليقات